Esto parecía un arreglo tan práctico que los creadores no tardaron en tener muchos imitadores. Se formaron muchos «sindicatos» y se pusieron en el mercado muchos supuestos «bonos». En la mayoría de los casos, las acciones se compraban a bajo precio, se convertían en «fideicomisos» al doble de su costo y luego se pagaban mediante estos certificados, bautizados como «bonos».
A medida que una acción tras otra se iba convirtiendo en certificados de sindicato —«bonos»—, la familiaridad del procedimiento le robó su novedad, y estos «bonos» empezaron a cotizar y a negociarse de manera muy similar a otros títulos valores más tangibles que llevaban el mismo nombre.
Quizás sea esta la razón por la cual el sorpresivo anuncio de la New York Life Insurance Company, hecho por esa época, de que se proponía vender todas sus acciones y en adelante no poseer más que bonos, causó mucha menos sensación de la que se esperaba. El término «bono» se había vulgarizado.
Este excelente ejemplo sin duda habría tenido muchos seguidores de no ser por el humor del Tobacco Trust. Esta robusta institución, con una inmensa cantidad de capital ficticio (watered stock), lo transformó audazmente, salvo una pequeña parte, en bonos —nada menos que 157.000.000 de dólares en bonos— y, con gran fanfarria, proclamó que dichos "bonos" eran inversiones seguras para viudas, huérfanos y compañías de seguros. Incluso Wall Street, con sus devotos frenéticos y su entorno frenético, quedó estupefacto. La culminación de estas operaciones de conversión fue el brillante plan ideado por George W. Perkins, socio minoritario de la firma J. Pierpont Morgan & Co., vicepresidente de la New York Life Insurance Company y experto inversor de su vasto superávit, que consistía en que el United States Steel Trust comprara unos 200.000.000 de dólares en acciones sobrevaloradas propias para