de vender únicamente aquella mercancía que sea buena en su género. Pero su responsabilidad a este respecto es inusualmente pesada, debido a que comercia con un artículo sobre el cual la gran mayoría de sus clientes son incapaces, por sí mismos, de emitir un juicio inteligente sin ayuda. La compra por parte del inversor de la mayoría de los valores corporativos no es mucho mejor que una apuesta, cuando este no logra obtener el consejo de alguien que haya investigado el valor tan a fondo como debería el banquero. Pues pocos inversores tienen el tiempo, las instalaciones o la capacidad de investigar adecuadamente el valor de los valores
Segundo: Específicamente como distribuidor. El banquero desempeña un servicio sumamente importante al proporcionar una salida para los valores. Sus conexiones le permiten llegar rápidamente a posibles compradores. Y la buena voluntad —es decir, la posesión de la confianza de los clientes habituales— le permite efectuar ventas allí donde el creador del valor podría fracasar por completo en la búsqueda de un mercado.
Tercero: Específicamente como intermediario o minorista. El banquero de inversión, al igual que otros comerciantes, mantiene sus existencias de mercancías hasta que pueden comercializarse. En esto realiza un servicio que a menudo es de gran valor para el fabricante. Se obtiene efectivo necesario de inmediato, ya que toda la emisión de valores puede así colocarse mediante una sola transacción. E incluso cuando no hay un pago inmediato, el conocimiento de que el dinero se proporcionará cuando se necesite es a menudo de suma importancia. Al mantener valores en existencia, el banquero también presta un servicio a los inversores, quienes de este modo pueden comprar valores en los momentos que deseen.
Siempre que los creadores de valores o los inversores requieren todos o cualquiera de estos tres servicios, el banquero de inversión es necesario, y