poración se apodera de un fondo de comercio, bajo una u otra forma y nombre, que pertenecía anteriormente a la sociedad a la que desplaza.
Por el contrario, cuando una sociedad colectiva próspera u otra empresa privada similar ha ganado una posición consolidada de fondo de comercio, en lo que respecta a cualquiera o a todos los elementos enumerados bajo ese término anteriormente, su destino, según lo prescriben las exigencias de los negocios modernos, es convertirse en corporación, ya sea mediante una simple transformación a la forma corporativa o a través de la fusión con otras empresas en un conjunto corporativo mayor.
No hay en este asunto una regla estricta, por supuesto. Por una parte, los métodos aprobados de las finanzas corporativas pueden ser empleados en cierta medida por una empresa privada, sin la conversión formal de la entidad en forma societaria; y, por otra parte, una compañía constituida en sociedad puede continuar llevando a cabo sus negocios según el modo habitual de las empresas de propiedad privada. Pero, en términos generales, se observará que a la adopción de la forma societaria se asocia un método de capitalización más moderno y un uso más libre del crédito. Las ventajas que la forma societaria ofrece a este respecto por lo común no se desaprovechan.
Las formas más arcaicas de organización y gestión empresarial, en las cuales comúnmente no se recurre a los métodos característicos de las finanzas corporativas, prevalecen principalmente en aquellas líneas de industria «atrasadas» en las que el monopolio u otras ventajas diferenciales de naturaleza intangible no son fácilmente alcanzables; tales como, por ejemplo, la agricultura, la pesca, el comercio local y los oficios y ocupaciones mecánicas menores.
En este ámbito de industrias, la gran organización (corporativa) ha sido hasta ahora prácticamente impracticable, y en él, al mismo tiempo, las ventajas diferenciales de la naturaleza del fondo de comercio (good-will, como se indicó más arriba) son relativamente escasas y precarias.
Donde entran en juego amplias ventajas diferenciales de esta índole, es probable que surja también la forma corporativa de organización.
También son frecuentes los casos en que una corporación surge ya formada desde el principio, sin derivación de una empresa privada preexistente. Cuando esto ocurre, el inicio suele realizarse con algún conjunto sustancial de bienes inmateriales sobre el cual construir la capitalización; puede tratarse de una concesión, como en el caso de una compañía de ferrocarriles, telégrafo, teléfono, tranvías, gas o agua; o puede ser el control de fuentes peculiares de materias primas, como en el caso de una empresa petrolera, de gas natural, o de sal, carbón, hierro o madera; o puede ser un proceso industrial especial, patentado o secreto; o bien puede tratarse de varios de estos elementos.
Cuando una corporación comienza su ciclo vital sin semejante conjunto de ventajas diferenciales inmateriales, los esfuerzos de su dirección se orientan tempranamente a forjar una base de fondo de comercio (good-will) en forma de marcas registradas, clientela y conexiones comerciales que la sitúen en