crédito, a tal grado que no resultaría atractivo para un hombre de negocios que deba limitarse a la utilización de capital sin la ampliación del crédito.
En promedio, puede decirse que las ganancias globales del capital global con ampliación de crédito son apenas ligeramente mayores de lo que serían las ganancias globales del mismo capital sin la ampliación de crédito en ausencia de un uso competitivo de dicha ampliación.
Pero bajo las condiciones modernas, ningún competidor puede realizar negocios de manera rentable sin recurrir habitualmente al crédito. Sin el recurso habitual al crédito no se podría obtener un rendimiento «razonable» sobre la inversión.
En la medida en que el recurso competitivo al crédito tiene el carácter aquí indicado —en la medida en que es una puja competitiva por fondos entre administradores competentes—, puede decirse que, tomados en conjunto, los fondos así añadidos al capital empresarial no representan ningún capital material ni «bienes de producción».
Son únicamente capital empresarial; inflan el volumen de los negocios, tal como se calcula en términos de precio, etc., pero no inflan directamente el volumen de la industria, ya que no aumentan el aparato material agregado de la industria, ni alteran la naturaleza de los procesos empleados, ni incrementan el grado de eficiencia con que se administra la industria.
La "flotabilidad" que una inflación especulativa de los valores confiere a los negocios industriales puede aumentar indirectamente la producción material de la industria al intensificar la energía con que se lleva a cabo el