está capacitada para distribuir cualquier efecto inevitable del costo de producción progresivamente reducido de los bienes productivos empleados, de manera más o menos equitativa en todo el campo industrial abarcado por la coalición, y así evitar que la presión de este desfavorables progreso industrial recaiga con excepcional severidad en un punto determinado. Las economías efectuadas se hacen concurrir al mismo tiempo en beneficio de la organización empresarial colectiva, manifestándose en forma de mayores dividendos y una mayor capitalización efectiva (de mercado) de la propiedad de la coalición, en lugar de disiparse en ventas competitivas y redundar así en beneficio del conjunto de los consumidores o del sistema industrial en general.
Para volver a un punto dejado de lado temporalmente más arriba. Por suposición, en lo que acaba de decirse, cualquier cosa parecida a una inflación especulativa ha quedado excluida de la discusión sobre la depresión comercial; y necesariamente es así, ya que ambas cosas no ocurren al mismo tiempo. Pero en un punto ambas muestran un rasgo en común. Bajo estas dos condiciones tan ampliamente diferentes de la situación comercial
I there is a discrepancy between the accepted capitalization and the actual eaming-capacity.' But the two differ even at this point in that, in the case of inflation, the discrepancy is not felt until the cHmax, when a widespread realization of the discrepancy brings on an abrupt readjustment, in the crisis
I which follows inflation ; whereas in a period of depression the sense of this discrepancy and the ' protest against it is the most striking circumstance of the case. The discrepancy between capitalization and eaming-capacity in a period of speculative movement comes of an inflation of capitalization ; whereas