Ct Smut, Studitt in Sconomtet, oh. VU.
r218 THE THEORY OF BUSINESS ENTEBPEI8E
fl men in charge of induatry. At the same time ^M fixed charges preclude shutting down, except at a sure and considerable loss. The business men involved are constrained to go on, and in the absence of wide combinations in industry they are fl constrained to go on at such competitive prices aa H to preclude reasonable profits. H
La cuestión de los precios justos y los beneficios razonables de H guarda cierta relación con las tasas actuales de in- ^
terés. Una tasa «justa» de beneficios es aquella que guarda una relación razonable con la tasa de interés corriente, aunque esta relación entre los beneficios y las tasas de interés no parece ser estricta. Aun así, indudablemente existe cierta referencia a la tasa de interés corriente como una especie de línea de base por debajo de la cual no deberían descender los beneficios. Las nuevas inversiones se realizan sobre la base de las tasas de interés corrientes y con el fin de asegurar la ganancia diferencial prometida por el exceso de los beneficios prospectivos sobre las tasas de interés.
En un período de depresión, el equipo industrial agregado no funciona, como es bien sabido, a su máxima capacidad; hay muchas instalaciones inactivas y semininactivas, así como muchos trabajadores inactivos. Las empresas en cuestión se ven incapaces de realizar un volumen completo de negocios con beneficios razonables. Aun así, a menos que la depresión sea de una duración excepcionalmente corta, siempre hay alguna nueva inversión en curso. Más o menos capital nuevo sigue abriéndose paso
THE THEORY OF MODERN WELFARE 219 into industrial business in competition with the i concerns that are already in the field.' In case of a protracted depression the aggregate of