comercio (good-will), más cualesquiera fondos obtenidos a crédito utilizando este material industrial capitalizado como garantía, más los fondos obtenidos sobre otra propiedad, no industrial, utilizada como garantía. Mediante el uso competitivo de los fondos obtenidos a crédito, según lo dicho más arriba, el valor nominal del material industrial capitalizado se incrementa acumulativamente hasta hacerlo aproximadamente igual a su capitalización original más cualesquiera fondos obtenidos mediante crédito de toda clase. Sobre esta base de una garantía ampliada tiene lugar una mayor extensión del crédito, y los fondos así obtenidos se incorporan al capital comercial y se destinan al mismo uso competitivo, y así sucesivamente.* El capital y las ganancias se cuentan en términos de la unidad monetaria. Contadas en estos términos, las ganancias (producción industrial) también se ven incrementadas por el proceso de inflación a través del crédito, ya que el uso competitivo de los fondos de los que se habla actúa haciendo subir los precios de cualesquiera productos que se utilicen en la industria y de cualesquiera bienes especulativos a los que se presuma algún uso industrial eventual. Pero la magnitud nominal (valor) de las ganancias no aumenta en una proporción tan grande como la del capital comercial; puesto que la demanda por la cual los valores del ren-
< Cf. KniBs, Geld und Credit, Tol. U. ch. TI sec, C, especiftUy pp. 303 et teq.
W puesto
THE USE OP LOAN CREDIT 109
put are regulated is not altogether a business demand (for productive goods), but is in great part, and indeed in the last resort mainly, reducible to a consumptive demand for finished goods.'