Pero Ern(oap)i= [7'„(cap)t como competidores en el mercado. De ahí que, con la reducción competitiva de los ingresos, y por tanto de la capitalización efectiva, la cuenta de A se estanque; —
(7,(cap).='f,(cap') = r7.{cBp- 4cap)< (7.(cap).
In eSect A Is overcapitalized by Cr.(cap — cap'). A's nominal capital, tt,(cftp),™[7,(cap'+Acap), while A's effective capitaliiatlon
0',(cap'),= f.Ccap — A cap).
The bnaiaesB man's sensibilities in the case, therefore, suffer a lesion which is a moDotonlc function. The discrepancy between [/.(cap), and [/.(cap') is, in lai^ part, embodied in securitleB with fixed charges; which makes a readjuatmeiit Tory difficult even apart from A's reluetanCQ.
ables, y únicamente en la medida estrictamente indispensable. Pero bajo condiciones, como las que ahora prevalecen, que implican la necesidad de una recalificación progresiva de este tipo, esta concesión reacia nunca alcanza a cubrir la necesidad de reajuste —y la discrepancia entre la capitalización y la capacidad de ganancias es, por tanto, crónica en tanto no intervengan circunstancias extrínsecas que anulen temporalmente la tendencia de los negocios a este respecto—. Se puede afirmar, por lo tanto, sobre la base de esta perspectiva, que la depresión crónica, más o menos pronunciada, es normal para los negocios bajo el régimen plenamente desarrollado de la industria maquinitista.
Esta deplorable tendencia conferida a los negocios por la excesiva prevalencia y eficiencia de la industria maquinizada puede, sin embargo, contrarrestarse mediante varios factores más o menos ajenos al sistema industrial propiamente dicho. Aun dentro del sistema mecánico de la industria existe al menos un factor de cierta importancia que actúa de manera constante para mitigar