Las acciones ordinarias, por lo general, representan activos intangibles y se justifican mediante valiosas marcas comerciales, patentes, procesos, concesiones, etc. Cualquier propiedad material, activo tangible, que se posea o vaya a adquirirse está cubierta por acciones preferentes u otras obligaciones. Las diversas formas de obligaciones corresponden al equipo material y al capital de trabajo (este último rubro corresponde grosso modo a las categorías de los economistas de materias primas, fondo de salarios y similares). De estas obligaciones, las acciones preferentes son el desarrollo moderno más característico. Se consideran, de jure, como un componente del capital de la empresa y el principal no es reembolsable; en este respecto no es una evidencia de deuda o un instrumento de crédito. Pero tiene poca voz en la dirección de la política comercial de la empresa. En la práctica, la gestión recae principalmente en las tenencias de acciones ordinarias. Esto se debe en parte a que las preferentes devengan una tasa fija de dividendos y, por lo tanto, son adquiridas por compradores dispersos como un valor de inversión en mayor medida que las ordinarias. En
!> On tbe books of the corporalion it is, of coune, curled aa ao itara of lUbillt;, u is the common stock ; but that \a a technical BXpedient of acDountancy, and does not touch tbe subetastial question.
■Véase el testimonio de T. Briouat en «Capitalization» ante (la Comisión Industrial, toíms. IX, XIII.