- Tan pronto como la Comisión de Reparaciones tenga la certeza de que Alemania puede hacerlo mejor que esto, se emitirán bonos al portador al 5 por ciento por otros 10.000.000.000 de dólares, y la tasa de amortización será determinada por la Comisión en el futuro. Esto elevaría el pago anual a 1.400.000.000 de dólares sin contemplar cantidad alguna para la cancelación del capital de los últimos 10.000.000.000 de dólares.
- Sin embargo, la responsabilidad de Alemania no se limita a 25.000.000.000 de dólares, y la Comisión de Reparaciones ha de exigir entregas adicionales de bonos al portador hasta que se haya cubierto la responsabilidad total del enemigo contemplada en el Anexo I. Sobre la base de mi cálculo de 40.000.000.000 de dólares para la responsabilidad total —que es más probable que sea criticado por ser demasiado bajo que por ser demasiado alto—, el importe de este saldo será de 15.000.000.000 de dólares. Suponiendo un interés del 5 por ciento, esto elevará el pago anual a 2.150.000.000 de dólares sin incluir la amortización.
- Pero aun esto no es todo. Hay otra disposición de significado devastador. Los bonos que representan pagos superiores a 15.000.000.000 de dólares no deben emitirse hasta que la Comisión tenga la certeza de que Alemania puede hacer frente a los intereses de los mismos.
Pero esto no significa que los intereses sean condonados mientras tanto. A partir del 1 de mayo de 1921, se cargarán a Alemania intereses sobre aquella parte de su deuda pendiente que no haya sido cubierta mediante pagos en efectivo o en especie o mediante la emisión de los bonos antes mencionados,112 y "el tipo de interés será del 5 por ciento a menos que la Comisión determine en algún momento futuro que las circunstancias justifican una variación de este tipo".