El caso de Francia es al menos tan abrumador. Apenas puede asegurar de Alemania la medida completa de la destrucción de su campiña. Sin embargo, la Francia victoriosa debe pagar a sus amigos y Aliados más de cuatro veces la indemnización que, en la derrota de 1870, pagó a Alemania. La mano de Bismarck fue ligera en comparación con la de un Aliado o un Asociado.
Por consiguiente, la liquidación de las deudas interaliadas es un preliminar indispensable para que los pueblos de los países aliados puedan afrontar, con algo que no sea un corazón enloquecido y exasperado, la inevitable verdad sobre las perspectivas de una indemnización por parte del enemigo.
Puede ser una exageración decir que es imposible que los aliados europeos paguen el capital y los intereses que nos deben por estos deudas, pero obligarles a hacerlo equivaldría sin duda a imponerles una carga aplastante.
Cabe esperar, por tanto, que hagan constantes intentos de eludir o evadir el pago, y estos intentos serán una fuente constante de fricción y mala voluntad internacionales durante muchos años.
Una nación deudora no ama a su acreedor, y es inútil esperar sentimientos de buena voluntad por parte de Francia, Italia y Rusia hacia este país o hacia América, si su desarrollo futuro se ve sofocado durante muchos años por el tributo anual que deben pagarnos.
Habrá un gran incentivo para que busquen a sus amigos en otras direcciones, y cualquier ruptura futura de las relaciones pacíficas conllevará siempre la enorme ventaja de eludir el pago de las deudas externas; si, por el contrario, se condonan estas grandes deudas, se dará un estímulo a la solidaridad y a la verdadera amistad de las naciones recientemente asociadas.