“Cuando un país que ha contraído una deuda se ve incapaz, a causa de lo exiguo de sus ingresos, de ofrecer una garantía suficiente para el pago puntual de los intereses, ¿qué sucede? A veces se produce la conquista rotunda y directa del país deudor. Así, la tentativa de conquista de México por parte de Francia durante el segundo imperio se emprendió únicamente con vistas a garantizar los intereses de los ciudadanos franceses poseedores de títulos mexicanos.
Pero con mayor frecuencia, la garantía insuficiente de un empréstito internacional da lugar al nombramiento de una comisión financiera por parte de los países acreedores con el fin de proteger sus derechos y custodiar el destino de su capital invertido. Sin embargo, el nombramiento de tal comisión equivale literalmente, a la postre, a una conquista de verdad. Tenemos ejemplos de esto en Egipto, que se ha convertido a todos los efectos prácticos en una provincia británica, y en Túnez, que se ha vuelto de igual modo una dependencia de Francia, la cual aportó la mayor parte del empréstito.
La revuelta egipcia contra la dominación extranjera emanada de la deuda quedó en nada, pues tropezó con la oposición invariable de las combinaciones capitalistas, y el éxito de Tel el-Kebir, comprado con dinero, fue la victoria más brillante que la riqueza ha obtenido jamás en el campo de batalla.” [18]
Pero, aunque resulten útiles para explicar ciertos hechos económicos, los términos «acreedor» y «deudor», aplicados a los países, oscurecen el rasgo más significativo de este imperialismo.
Pues aunque, como se desprende del análisis anterior, gran parte de las deudas, si no la mayoría, son «públicas», el crédito es casi siempre privado, aunque a veces, como en el caso de Egipto, sus propietarios logran que su gobierno entable una asociación de lo más poco rentable, garantizando el pago de los intereses, pero sin participar en ellos.