La práctica de obtener dinero de este modo era conocida desde antiguo en Inglaterra y, durante el transcurso de la última guerra, cuando los elevados beneficios del comercio ofrecían una gran tentación para operar en exceso, se dice que se llevó a cabo a una escala muy considerable. Desde Inglaterra fue introducida en Escocia, donde, en proporción al comercio tan limitado y al capital tan moderado del país, pronto se practicó a una escala mucho mayor de lo que jamás se había hecho en Inglaterra.
La práctica de girar y volver a girar letras de cambio es tan conocida por todos los hombres de negocios que tal vez se considere innecesario dar alguna explicación al respecto. Pero como este libro puede llegar a manos de muchas personas que no son hombres de negocios, y como los efectos de esta práctica sobre el negocio de la banca tal vez no sean comprendidos en general ni siquiera por los propios hombres de negocios, trataré de explicarla tan claramente como me sea posible.
Las costumbres de los comerciantes, instituidas cuando las bárbaras leyes de Europa no hacían cumplir el cumplimiento de sus contratos, y que durante el transcurso de los dos últimos siglos han sido adoptadas por las leyes de todas las naciones europeas, han otorgado tales privilegios extraordinarios a las letras de cambio que el dinero se presta en ellas con mayor facilidad que sobre cualquier otra especie de obligación; especialmente cuando se estipula que deben pagarse en un plazo tan breve de dos o tres meses después de su fecha. Si, al vencimiento de la letra, el aceptante no la paga tan pronto como se presenta, se convierte desde ese mismo instante en un en bancarrota. La letra es protestada y devuelta al librador, quien, si no la paga de inmediato, se convierte asimismo en un en bancarrota. Si, antes de llegar a la persona que la presenta al aceptante para su pago, la letra hubiera pasado por las manos de otras varias personas que se habían