Donde el papel moneda, según se observa, se limita casi por completo a la circulación entre comerciantes y comerciantes, como en Londres, siempre hay abundancia de oro y plata.
Donde se extiende a una parte considerable de la circulación entre comerciantes y consumidores, como en Escocia y, más aún, en Norteamérica, desterró el oro y la plata casi por completo del país; llevándose a cabo de este modo casi todas las transacciones ordinarias de su comercio interior mediante papel.
La supresión de los billetes bancarios de diez y de cinco chelines alivió un tanto la escasez de oro y plata en Escocia, y la supresión de los billetes de veinte chelines probablemente la aliviaría aún más. Se dice que esos metales se han vuelto más abundantes en América desde la supresión de algunas de sus emisiones de papel moneda. Se dice asimismo que eran más abundantes antes del establecimiento de dichas monedas.
Aunque el papel moneda debiera limitarse casi por completo a la circulación entre comerciantes y comerciantes, los bancos y los banqueros aún podrían prestar casi la misma asistencia a la industria y al comercio del país que la que habían prestado cuando el papel moneda llenaba casi toda la circulación. El dinero en efectivo que un comerciante se ve obligado a conservar consigo, para atender a demandas imprevistas, está destinado por entero a la circulación entre él y otros comerciantes a quienes compra mercancías. No tiene necesidad de guardar ninguno para la circulación entre él y los consumidores, que son sus clientes, y que le llevan dinero en efectivo en lugar de tomarlo de él. Por lo tanto, aunque no se permitiera emitir papel moneda sino por sumas tales que lo limitaran casi exclusivamente a la circulación entre comerciantes y comerciantes, en parte mediante el descuento de letras de cambio reales y en parte mediante préstamos sobre cuentas de crédito, los