- Si los acreedores del Estado estuvieran en general muy endeudados con otras personas, podrían compensar en cierta medida su pérdida pagando a sus acreedores con la misma moneda con la que el Estado les hubiera pagado. * Pero en la mayoría de los países los acreedores del Estado son, en su mayor parte, personas adineradas, que se encuentran más en la condición de acreedores que en la de deudores con respecto al resto de sus conciudadanos. Un pago fingido de esta clase, por lo tanto, en lugar de aliviar, agrava en la mayoría de los casos la pérdida de los acreedores del Estado; y sin ventaja alguna para este, extiende la calamidad a un gran número de otras personas inocentes. Ocasiona una subversión general y sumamente perniciosa de las fortunas de los particulares; enriqueciendo en la mayoría de los casos al deudor ocioso y pródigo a expensas del acreedor industrioso y frugal, y transfiriendo una gran parte del capital nacional de las manos que probablemente lo habrían incrementado y mejorado a aquellas que probablemente lo disiparán y destruirán. Cuando le es necesario a un Estado declararse en quiebra, del mismo modo que cuando le es necesario hacerlo a un individuo, una quiebra justa, abierta y declarada es siempre la medida que resulta menos deshonrosa para el deudor y menos nociva para el acreedor. El honor de un Estado queda sin duda muy mal resguardado cuando, para encubrir la vergüenza de una quiebra real, recurre a un truco de prestidigitación de esta especie, tan fácil de ver a través de él y al mismo tiempo tan
Casi todos los Estados, sin embargo, tanto antiguos como modernos, cuando se han visto abocados a esta necesidad, han recurrido en ciertas ocasiones a este mismo juego de manos. Los romanos, al final de la primera guerra púnica, redujeron el as, la moneda o unidad de cuenta con la que calculaban el valor de todas sus demás